17.Cao

图表5：印尼油棕种植面积及增速（千顷、%）数据来源：USDA，中信建投期货图表6：2017年6月Wilmar印尼树龄结构数据来源：布瑞克咨询，中信建投期货棕榈树的经济树龄长达20-25年，从开产的那一年起，其产能释放周期长达20年。对照产地种植情况来看，马来西亚在2000年后增加的种植面积占比超40%，印尼则超过60%，整体仍处于产能扩张周期，预计2019年良好产情仍将大概率延续。以全球特大型棕榈种植公司Wilmar为例，截止2017年12月，其马来西亚种植园树龄低于15年的棕榈树占比达到51%，其中22%处于幼年期，且这批树大多植于2013-2015年，正处于产量增长期或即将产果。而在印尼种植园，Wilmar在印尼树龄低于15年的棕榈树占比高达77%，整体树龄处于非常年轻有增产潜力的结构。如此来看，即便不考虑这些年来种植园内棕榈树的老树更替，未来马印的棕榈油单产、总产也有望迎来周期性的上扬。

张家港行方面表示，公司上半年继续遵循“立足江苏，重点苏南和沿江”的跨区域发展总体布局，并于今年上半年新设苏州分行。此外，公司顺利推进机构改革，实施了第二轮机构网点改革，构建起对公业务集中运营、零售业务网格化管理的新模式，同时调整、完善网络金融部职能定位，使其成为拉动业务发展的第四驾马车，上述措施将为公司业务的进一步发展打下坚实基础。

2.2.1 立国之本：中立地位2.2.2 银行之基：保密制度2.2.3 富人之爱：避税天堂2.2.4 金融之国：金融发达，币值稳定，自由兑换2.3 内部因素：定位高端客户，提升附加值，精简成本，数字化转型2.3.1 客户：按地域和资产规模客户细分，锁定超高净值客户潜在利润

按照万科发布的公告，当前，深圳市钜盛华股份有限公司与一致行动人合计持有万科股数为28.038亿股，占万科总股本比例为25.4%。而钜盛华通过九个资产管理计划合计持有万科股份11.4亿股，占万科总股本的10.34%。随着万科股价的下跌，宝能的浮盈也有所缩水。根据摩根大通此前的报告显示，宝能系共斥资约451亿元，合计持有28.04亿股万科A股份，占总股本的25.4%，其持仓成本大致在16.08元/股。按照万科当前股价，目前宝能系持有的万科A股份市值为888亿元，浮盈约437亿元。九个资管计划合计市值约为361亿元。

1）资产收缩。瑞银以2008年为界，先扩张、后收缩。1998-2007年，瑞银集团总资产从6874亿美元迅速扩张到近2万亿美元，年化增速达10%，资产负债率高达98%。2008年金融危机遭受重创后，瑞银向轻资产转型，2018年总资产、总负债分别回落至9585亿、9054亿美元，资产负债率稳定在94%。

厦门农村商业银行诉武汉中能燃气、黄博某、邓某某、青岛中天、长春中天金融借款合同纠纷一案，因武汉中能燃气、黄博某、邓某某、青岛中天、长春中天拒不执行和解协议，厦门市思明区人民法院将武汉中能燃气等被执行人纳入失信被执行人名单。兴业银行北京经济技术开发区支行因与长春中天、青岛中天公证债权文书一案，因双方当事人与案外人青岛滨海房地产、浦东银行青岛分行签订协议书，据此双方就本案亦达成长期履行和解协议。2019年12月28日，北京市门头沟区法院终结对该案件的执行。